1、券商合并潮在线配资线上
东吴证券非银金融首席胡翔
新一轮券业并购浪潮已至。1）政策端：监管针对“培育一流投资银行和投资机构”频繁发声，上市券商股权再融资节奏收紧，同业并购成为券商做大做强的较优方式。2）供给端：行业集中度维持高位，头部券商ROE优势显著，中小券商股东出让股权意愿有所提升。3）需求端：国内券商规模尚难与海外头部投行抗衡，通过并购重组扩充规模是提升国际竞争力的可行途径。
招商证券非银首席郑积沙
本次“国君+海通”同属上海国资控股，亦利好地方金融资源整合；此前湖北国资、东莞国资分别公告受让长江证券、东莞证券股权；国联证券拟通过发行A股方式收购民生证券则更偏市场化行为。后续我们相对更看好同一实控人旗下两家或多家券商的整合。投资建议：国君海通的合并方案契合政策要求，再次打开市场对本轮券商并购重组的想像空间。当前市场情绪偏弱，证券行业经营效益偏低，券商板块PB估值仅1.2X，并购的火花有望提升券商板块整体关注度，促进估值修复。
国联证券金融行业首席刘雨辰
监管政策引导券商资本集约式发展，同时鼓励券商通过并购重组做大做强，在行业盈利分化加大的背景下，我们认为券商供给侧结构性改革进程有望加快。当前券商行业 PB 估值仍在历史底部，重点推荐高杠杆、低估值央国企大券商华泰证券、 中信证券等。
2、利差走阔
兴业证券固收首席黄伟平
信用债当前相较于利率债的投资性价比依然偏低。在金融体系缺长钱+流动性分层等背景下，9月可能尚未到最佳的“抄底”时间。对于交易盘，建议大方向上依然需要降杠杆，投资组合保持适度流动性，对信用债从进攻转向防御；对于配置盘，当前信用债收益率的吸引力依然不足，关注后续估值进一步调整后潜在的配置价值。从资产性价比来看，利率债或相对优于信用债。
中信证券固定收益团队
展望9月，虽然国内经济有效需求不足问题仍然存在，美联储降息可能也有助于进一步打开国内货币政策空间，但债市面临的不确定性仍然较多。一方面在完成全年经济增速目标要求下，稳增长政策进一步落地的紧迫性有所加大，另一方面央行仍有可能继续进行国债利率曲线调控，叠加9月资金利率易上难下、债市流动性仍然偏低、理财和基金赎回压力仍存等多方面因素，9月债市或仍将呈现区间震荡、波动增强的格局。
华西固收刘郁田乐蒙团队
展望9月，信用债仍需防御。一方面，银行理财规模呈现季末下降的特征，信用债需求随理财规模增幅放缓而减弱，2020-2023年9月，银行理财规模下降5600-8900亿元左右。另一方面，伴随着规模增速放缓，叠加信用利差处于低位，理财投资决策的重心或将由追求收益转变为控制回撤。从历史规律看，9月信用利差往往呈现震荡偏走扩的趋势。
3、24续作特别国债01
中信证券固定收益团队
“24续作特别国债01”首现多笔卖盘报价压制市场情绪，债市快速走弱。但国新办新闻发布会上央行强调法定存款准备金率还有一定下降空间提振宽货币预期，债市快速走强并几乎收复此前跌幅。不过随后央行又表示，存贷款利率进一步下行还面临一定约束，或受此影响尾盘债市再度大幅走弱。
浙商银行FICC·固收团队
债市在消息面扰动下跌宕起伏，在两轮上行主浪之间也有一波陡峭下行，最终多数收跌，跌幅最大的10Y国债上行2BP。其中，上行主要受到收益率曲线调控的影响；下行导火索在于央行在国新办发布会上的表态：将在总量上加大逆周期调节力度货币政策总量上加大逆周期调节力度，降准还有空间，但不容忽视的是降准降息等政策调整还需要观察经济走势、存贷款利率进一步下行还面临约束，市场更多定价的是宽货币的利好信息。此外广受关注的24续作特别国债01出现首笔成交，引发市场对于央行将此作为收益率曲线调控工具的猜想。
4、8月PMI点评
西部证券固收首席姜珮珊
8月制造业和建筑业PMI指数进一步下降，仅服务业景气度略有回升，表明宏观经济仍待改善，后续仍要大力提升宏观经济政策逆周期调节力度。对于债券市场，我们预计债市保持较小区间震荡格局。随着市场流动性的恢复，收益率曲线或逐步陡峭化，预计九月十年国债收益率在2.10%-2.20%区间震荡，三十年国债在2.30%-2.40%区间震荡，波段交易策略以赔率思维下的票息策略为主。
国泰君安宏观联席首席黄汝南
PMI价格指数大幅回落的背景下隐藏着行业层面的巨大分化：新质生产力链条受出口支撑价格整体回升，地产建筑链条价格大幅回落，居民生活性服务业价格略有下行。这说明，拖累价格指数的主因是传统产业需求快速萎缩，消费较弱则是次要原因。随着海外周期回落，四季度出口压力或有显现，后续稳增长政策仍需持续发力。
文章来源：东方财富Choice数据 责任编辑：73 原标题：债圈大家说9.6 | 券商合并潮、利差走阔、24续作特别国债01、8月PMI点评 郑重声明：东方财富发布此内容旨在传播更多信息，与本站立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。 举报 东方财富网 分享到微信朋友圈打开微信，
点击底部的“发现”
使用“扫一扫”
即可将网页分享至朋友圈
扫描二维码关注
东方财富官网微信
8月6日的资金流向数据方面，主力资金净流入120.99万元，占总成交额1.54%，游资资金净流入552.36万元，占总成交额7.05%，散户资金净流出673.35万元，占总成交额8.6%。
8月6日的资金流向数据方面，主力资金净流出330.91万元，占总成交额2.47%，游资资金净流入363.16万元，占总成交额2.71%在线配资线上，散户资金净流出32.25万元，占总成交额0.24%。
沪股通 深股通 港股通(沪) 港股通(深) 热门资讯 金价再创新高 两大考验来了 推进延迟退休改革要吃透16字原则 增超60%！上交所重磅发布 中金：降息临近港股弹性大于A股 焦点专题 第十一届Choice最佳分析师聚焦二十届三中全会淘宝将全面支持微信支付
2024世界动力电池大会
卫星互联网迎高速发展
视频
一键关注财经大咖
热点推荐
突发！遭“暗杀未遂”？ 特朗普发声
中国证券报
39
人评论
2024-09-16
东方财富
扫一扫下载APP
东方财富产品
东方财富免费版
东方财富Level-2
东方财富策略版
Choice金融终端
浪客 - 财经视频
证券交易
东方财富证券开户
东方财富在线交易
东方财富证券交易
关注东方财富
东方财富网微博
东方财富网微信
意见与建议
天天基金
扫一扫下载APP
基金交易
基金开户
基金交易
活期宝
基金产品
稳健理财
关注天天基金
天天基金网微博
天天基金网微信
东方财富期货
扫一扫下载APP
期货交易
期货手机开户
期货电脑开户
期货官方网站
信息网络传播视听节目许可证：0908328号 经营证券期货业务许可证编号：913101046312860336 违法和不良信息举报:021-61278686 举报邮箱：jubao@eastmoney.com
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:4000300059/952500
关于我们
可持续发展
广告服务
联系我们
诚聘英才
法律声明
隐私保护
征稿启事
友情链接
文章为作者独立观点，不代表股票配资平台网_证券配资公司_平台配资炒股观点
相关文章
